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2016年机械行业年度策略专题:中长期布局中国高端制造,把握创新主题机会

发布时间:2015-12-29    研究机构:东吴证券

大周期向下,中长期布局高端制造,把握创新主题机会

经济新常态下,大周期下行对以固定资产投资为拉动的传统机械行业公司冲击甚大,传统行业业务转型诉求迫切,体制改革、创新势在必行;中国要跨越目前的“中等收入陷阱”,对标日韩经验发展高端制造势在必行,中国高端制造仍值得中长期布局。同时我们看好2016年3大创新科技主题性机会:农业植保无人机、服务机器人、量子通信。军民融合深度发展,中长期看好民参军。

高端装备建议继续超配核电,标配智能制造、高铁

跨越中等收入陷阱,发展高端装备势在必行。我们看好核电主题持续+订单叠加,建议持续超配,重点推荐应流股份、南风股份;看好中核科技、台海核电、通裕重工、海陆重工等; 标配智能制造,看好国家政策+市场双轮驱动,国产企业进口替代加速,重点推荐双环传动、天奇股份、永利股份,看好华中数控、海得控制(002184)、东富龙、机器人;标配高铁,看好高铁出海+城轨普及维持版块高景气,看好康尼机电、鼎汉技术、永贵电气。

把握3大主题:农用植保无人机、服务机器人、量子通信

低渗透率的无人机农业植保方式有望成为我国未来植保主流,目前市场处拐点,看好未来“互联网+农业+无人机”服务一体化带来的千亿市场,重点推荐隆鑫通用;关注德奥通航、新安股份。

我国服务机器人市场目前80亿,有望3年3倍,看好其人工智能、语音识别等核心技术,关注川大智胜、劲拓股份、康力电梯、博实股份、GQY视讯等;

信息安全需求倒逼量子通信加快产业化,我国量子通信市场空间百亿+、产研世界领先,有望受益国家十三五重大科技项目支持拐点向上,看好四创电子、三力士、华工科技。

军民融合深度发展,中长期看好民参军机会,建议超配

今年11月习主席在中央军委改革会议会议强调“全面实施改革强军战略,坚定不移走中国特色强军之路”,高层力挺有望极大推进“民参军”的进程。民参军的已逐步具备较好的政策环境、人才与资金储备,我们看好明年民参军步伐加快,重点推荐电科院、苏试试验;看好三力士、海特高新、威海广泰、鼎立股份等。

工程机械:底部缓慢出清、看好转型+一带一路主题机会

预计2016年龙头公司中联重科、三一重工将加速转型、一带一路也将提升公司估值水平,建议重点关注。

看好资产重组型国企改革,继续看好兵器集团的确定性机会

供给侧改革+国企改革双轮加速国企兼并重组,继续推荐资产证券化率低、改革空间大、机会较为确定的兵器集团。我们继续看好北化股份、凌云股份、北方国际、北方股份、光电股份等。

十大金股:隆鑫通用、应流股份、电科院、双环传动、天奇股份、南风股份、苏试试验、永利股份、中联重科、三一重工

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