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海得控制:主营稳定增长、新业务全面铺开,开始进入收获期

发布时间:2010-08-02    研究机构:广发证券

主营业务稳定增长

上半年公司实现收入62,122 万元,与去年同期相比增加31.17%;利润相比增加为51.59 %;归属于上市公司股东的净利润为1,701.94万元,与同期相比增加比例为22.34%。

产品毛利继续提升,分销和集成业务高速增长

分销业务高速增长,上半年同比增速达到了45.12%,产品毛利提升0.55%。系统集成业务则处于稳定增长状态,同比增速16.46%,毛利则持续提升4%,达到了26.33%。

风电变流器业务全面铺开,获取大订单指日可待

与公司产品进行联调试用的整机企业由最初的3家,逐渐扩大到7-8家。另外公司的直驱变流器产品也进入开发的最后阶段,预计今年年底就可实现双馈、直驱产品的全覆盖。

节能降耗(AFE能量反馈)产品或有惊喜

AFE产品目前已经在多个客户现场进行开局。

盈利测试与投资建议

预计2010、2011年EPS分别为0.29元和0.50元。给予40倍的PE,未来12个月的目标价格20元。

风险提示

新业务拓展晚于预期。

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